在大模型开启的AI新纪元里，科技行业迎来前所未有的大变局。 在不久前，商汤科技联合创始人、执行董事徐冰公开表示，我们可能正处于历史上最好的起点，正处于可能是有史以来最大的科技变革浪潮。商汤要更具适应性、更具弹性，并能够快速转型。 这番话已经预示了商汤内部正在进行的大调整。12月4日，商汤在港交所公告，其已经完成一项战略组织架构重组，以更好地应对AI 2.0时代所带来的机遇与挑战。 具体来看，商汤建立了新的「1+X」架构。其中，「1」代表集团核心业务，打造行业领先的AI云，实现大装置、基础模型和AI应用的无缝集成；「X」代表生态企业矩阵，包括智能汽车「绝影」、家庭机器人「元萝卜...

消费电子第三次创新浪潮正在到来。 从“‌PC电脑+功能机”时代到“智能手机+平板”时代，再到AI赋能下的新产品时代，消费电子硬件革新的“十二年定律”依然奏效。 在这样的背景下，11月26日举办的华为Mate品牌盛典向市场展示了终端硬件领域最新创新成果。发布会上，华为发布Mate 70系列手机、新款折叠屏手机Mate X6、新一代MatePad Pro 13.2以及智能汽车、路由器、血压表和耳机等多款旗舰新品。 其中，Mate 70系列和Mate X6这对“王炸组合”备受市场关注。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在现场再次放话，“通信技术绝对对得起...

2024年，中国电影市场处于沉淀和求变的阶段。根据最新数据，年内累计票房已经突破395亿，但预计全年难以突破450亿大关。同时，观众消费趋于理性，优质供给不足，对影视公司的经营水平提出了更高的考验。 这样的大背景下，作为业内头部公司，阿里影业稳定保持了良好的发展态势，实现了韧性增长。2024/25半年度业绩显示，截至2024年9月30日，阿里影业实现营收约30.51亿元（人民币，下同），同比增长17%；经调整EBITA为6.42亿元，同比增长39%；净利润为3.37亿元。 细分来看，阿里影业集团收入主要分为三大部分，内容、票务及科技平台、IP衍生品及其他业务，其收入分别为12.2亿...

电商行业的变革从未停止，始终反映着网络消费和品牌发展的趋势，以及未来的想象空间，因此令赛道上的相关公司备受关注。那么，当前赛道正在发生哪些变化？11月21日，行业龙头宝尊电商发布截至2024年9月30日的2024年第三季度财报，给了外界一个观察窗口。数据显示，宝尊2024年第三季度净收入21亿元，同比增长12.8%，其中电商业务收入18亿元，同比增长13.9%；品牌管理业务收入3.3亿元，同比增长10.3%。整体业绩的改善，证明电商依然大有可为。而在经营细节中，我们亦发现其在服务品牌的全域经营、品牌管理业务对零售生态的塑造等方面，都呈现了独特的亮点，也因此为业绩增长增添了动力。宝尊的成长，显然...

11月14日，京东集团【JD.O；9618.HK】发布了2024年三季度业绩。三季度，京东集团收入加速增长至2604亿元人民币，非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润为132亿元人民币。其中，3C家电等核心优势品类收入同比增速提升，日用百货品类收入连续三个季度保持高个位数同比增长且超出行业平均增速，超市和服装品类收入都取得了同比双位数增长。相比于业绩增长，京东的活跃用户增速更加强劲，京东的季度活跃用户数和用户购物频次已经连续三个季度同比保持两位数的增长。同样在刚刚结束的京东11.11数据显示，购物用户数同比增长超过20%。用户数量和交易活跃度的提升，主要得益于京东围绕“多快好省”...

分析大健康公司的发展态势并推测其未来走向，解读其财报是一条捷径。 11月13日，阿里健康发布2025财年中期业绩公告。财报显示，截至2024年9月30日止6个月内，阿里健康营收142.7亿元，同比增长10.2%；净利润达7.69亿元，同比增长72.8%。 阿里健康保持了健康增长的势头，也继续占据国内年活跃用户数最高、年度商品交易总额最大的线上B2C医疗健康品零售平台。 从财报种种信息来看，阿里健康继续聚焦用户体验、商家经营提质增效，平台经营中一些积极的趋势正逐步显现。 用户为先，形成健康增长的良性循环 透过财报看，阿里健康展示出营收、盈利能力持续提升的稳健态势，而...

距离2024年结束还有不到两个月，回顾这一年绕不开的热词，新质生产力绝对当属C位。 但很多人可能没发现，新质生产力建设正在和IT产业产生许多联系。 为什么这么说？知名经济专家今年初指出，新质生产力说穿了就是制造、服务和业态的创新。其中，一个关键的推力是数字化。IT产业是数字化非常重要的底座，自然也就进入了这个范围。 所以，企业要实现自己的数字化转型，追求新质生产力，还得看IT产业能否提供一定的帮助。而对IT产业来说，这同样是它定义自己的新质生产力的过程。 IT行业，遇上新质生产力的周期 英特尔中国区技术部总经理高宇去年曾在一场发布会上分享，中国仅商用PC保有量就达...

随着近期市场波动加剧，投资的第一性原则——“确定性”再次被投资者频频提起。而相比于科技股的“市梦率”，更注重业绩与回报的资源股无疑为投资者提供了较高的安全边际。众所周知的是，主张价值投资的巴菲特一向对资源股的青睐有加，除了石油股，巴菲特的投资组合还涉及铝、钨、锂等有色金属。从巴菲特的投资逻辑来看，投资资源股首先是找到强势向上的行业贝塔，然后从行业中找出具有稳定现金流能力的个股阿尔法。而按照他的方法，不难关注到近期价格狂飙的铝行业。随着近期氧化铝价格创近十年新高，铝业成为市场关心的焦点。10月30日，全球铝产品制造龙头中国宏桥发布了2024年第三季度财务数据，显示其子公司山东宏桥截至2024年9...

汽车行业正在陷入前所未有的“矛盾”之中。虽然新能源势头强劲，令行业更新换代的形势愈演愈烈，但这个过程却伴随激烈价格战，压力就此累积。一边是机构不断给出向上刷新的渗透率等指标——乘联会数据显示，7月、8月、9月，中国新能源汽车市场渗透率都超过50%，这是历史首次到达这么高的水平。另一边却又是行业对发展健康度的持续示警——从中国汽车流通协会的相关领导，到广汽、吉利、长城等车企的掌门人，都曾直言无序竞争的不良影响。但趋势很难在三言两语间扭转。在价格战背景下，上市车企的业绩和估值也变得被动，并引发了市场对部分企业的错估。例如，广汽集团近日发布三季报，其中虽呈现出业绩受到市场影响的一面，但也显示了销量筑...

恒指正处在一种“奇妙”的波动当中。低估反弹，瞬时拉高，极速回调。这些变化集中在一条曲线上，让市场无所适从。 但事实上，所有的趋势一定总是以长期为锚。这个长期的尺度，可能会超过一般人的预估。因为中间需要经历很长的传导链。就好像AI掀起了二级市场热潮，但AI其实已经为此积累了几十年的技术。 一个时代有一个时代的热点，它的背后是生产力，是投资机会。要抓住这个机会，需要从现象出发，推导出产业的幕后支持因素。 在投资“混沌期”，看清时代热点 这两年来，活跃在产业园区的企业和员工可能会发现，提供电脑租赁、设备运维等服务的服务商正在增加，时不时就会出现业务***。 而关心IT产...

恒指正处在一种“奇妙”的波动当中。低估反弹，瞬时拉高，极速回调。这些变化集中在一条曲线上，让市场无所适从。 但事实上，所有的趋势一定总是以长期为锚。这个长期的尺度，可能会超过一般人的预估。因为中间需要经历很长的传导链。就好像AI掀起了二级市场热潮，但AI其实已经为此积累了几十年的技术。 一个时代有一个时代的热点，它的背后是生产力，是投资机会。要抓住这个机会，需要从现象出发，推导出产业的幕后支持因素。 在投资“混沌期”，看清时代热点 这两年来，活跃在产业园区的企业和员工可能会发现，提供电脑租赁、设备运维等服务的服务商正在增加，时不时就会出现业务***。 而关心IT产...

踏入2024年以来，创新药产业持续释放积极信号。今年本土创新药出海交易额已超200亿美元，最近医保续约和谈判也有望促进国内创新药长期放量。市场预期转好之下，生物医药板块在新一轮牛市中进入了估值修复的阶段。HSHKBIO（恒生香港上市生物科技指数）下半年以来累计上涨超29%。诸如云顶新耀、复宏汉霖、亚盛医药、科伦博泰生物等港股18A创新药企均取得了亮眼增长。其中，云顶新耀股价近期表现强劲，领涨18A板块。10月23日，云顶股价收涨16.39%，报35.15港元，成交额达4.85亿港元，市值突破百亿大关。公司自公布中期业绩以来股价一路向好，近两个月来，股价累计涨超80%。注：云顶新耀10月23日股...

中概股海外上市热度正在明显提升，与之相对应的是越来越多企业的海外业务蒸蒸日上，这种互相呼应的趋势，体现了出海的重要性。从早期在亚马逊铺货或自建独立站的3C品类，到背靠中国供应链崛起的“跨境电商四小龙”，再到“后出海时代”抓住细分市场的家居、电器等独立品牌，中国品牌出海正在掀起一场新的造富运动。以“跨境电商四小龙”中的SHEIN为例，据彭博社报道，总部位于新加坡的SHEIN上一轮融资中估值达到660亿美元，并于今年6月秘密提交了可能在伦敦上市的文件。日前，它再次补充报道称，SHEIN的IPO已选定巴克莱银行和瑞银集团作为首次公开募股的簿记行，上市实力得到进一步扩充。（图源：彭博官网）不过，美国投...

双11“开门红”比往年来得更早。今年，各大电商平台普遍将备战期拉长了一周左右。从时间来看，抖音将双11先享好物节提前至10月8日；小红书“1年1度购物狂欢”从10月12日开始；天猫淘宝的双11预售开始于10月14日，同比提前了10天；京东“双11”10月14日晚8点正式开启，同比提前了9天；拼多多双11活动也是从10月14日开始，持续至11月11日。图源：东吴证券也就是说，从10月14日起，大部分平台都开启了双11活动。活动时间提前、活动周期拉长，说明各平台借大促活动锁定消费者，刺激大促消费的意愿强烈。更为值得关注的是，在这场商业盛宴的号角声中，电商平台的一些策略调整中藏着长期发展战略之变。更...