该篇行业分析为第一次行业分析作品，内容多为借鉴和整合，重在行业分析思路整理。

行业分析从三方面展开：行业背景分析（PEST），行业发展态势，行业竞争态势。

一、在线教育行业背景分析

1. 政治：

1. 教育部加强“三个课堂”应用。

2020年3月教育部发布《教育部关于加强“三个课堂“应用的指导意见》，提出统筹多方资源，全力补齐农村薄弱学校和教学点在“三个课堂”硬件设施与软件资源等方面的短板。

2. 国家推动教育数字化。

党的二十大报告提出，“推进教育数字化，建设全民终身学习的学习型社会、学习型大国。”以信息化全面赋能教育，提供更高质量、更加公平、更多选择、更加便捷、更加开放、更加灵活的教育服务，满足人民群众的高品质、个性化学习需要，方能实现“人人可学、处处可学、时时可学”，助力学习型社会和学习型大国的构建。

3. 在线教育行业重点政策规划

结论：政治方面处于积极态势，国家支持且推动建设“互联网+教育”。

2. 经济：

1. 国家财政性教育经费逐年提升。

国家财政性教育经费已占GDP比重已经连续8年超4.0%

资料来源：Wind，首创证券

2. 中国家庭在教育支出方面占比较大。

据《2017中国家庭教育消费白皮书》调查显示，中国家庭非常舍得在教育上花钱，教育支出占家庭年收入的20%以上。50%的家长每年在线上教育花费1000-5000元。

结论：在经济方面，国家和个体家庭在教育方面的支出占比都在提升。

3. 社会

1. 在线教育市场规模呈现加速增长的态势

近年来，随着我国信息化程度的不断提高，在线教育市场规模呈现加速增长的态势。

2015-2021H1年中国在线教育用户规模（亿人）及使用率（%）如下图所示。

我国在线教育用户规模及变化情况，资料来源：《：Wind，前瞻产业研究院，中国互联网络信息中心，天风证券研究》。

2. 高等教育和职教培训领域占在线教育市场规模较大。

从各细分领域市场规模来看，2010-2017年之间，学前教育、K12教育、高等教育、职教培训以及企业E-learning的行业规模如下。

细分领域市场占比，资料来源：艾瑞咨询。

3. 职业考试培训行业市场规模稳步提升。

资料来源：数据图表来源于网络

4. 职教培训需求较大。

通过网络进行学历教育、职业技能培训、专业认证考试培训的需求十分旺盛。在线职业学习的比例从2012年的16%增加到了2014年的39%。2014 年9月底有26家上市公司已开办职业教育学校，目前中国已有超过1000所企业职工大学，越来越多的企业培训采用在线的方式进行。因此我认为职教培训成为教育需求增长的又一大动力。

5. 受新冠疫情的影响，全国大中小学开学延迟，教学活动改至线上，推动了在线教育用户规模急速增长。

结论：在线教育市场规模不断扩大，需求旺盛，我认为职教培训成为教育需求增长的又一大动力。

4. 科技

1. 网络覆盖率不断扩大，网民上网资费逐渐降低。

提速降费不断优化网信服务。2018年底，互联网宽带接入用户4.1亿，比2013年增长1.2倍；光纤接入用户3.7亿，已经超过美国人口数量；4G用户规模达11.7亿，而2013年底4G才刚进入商用阶段，更多网民享受到高质量网络通信服务。通过数年的不懈努力，存在多年的国内长途通话费、漫游通话费、流量漫游费相继取消，移动网络流量资费连年下降，宽带专线使用费明显降低，公共场所免费上网范围不断扩大，网民上网资费多次降低；全国居民消费支出构成中，通信支出占3.5%，比2013年下降0.7个百分点。

2. 5G渗透率逐渐提高，提升了信息的传输效率。

资料来源：wind，联合资信，华金证券研究所整理

3. 人工智能助力在线教育质量。

AIGC赋能在线教育行业。

资料来源：各公司官网，东方财富证券研究所

二、在线教育行业发展分析

1. 发展历程

从发展历程来看，在线教育经历了从远程教育平台、培训机构转战线上、到目前的互联网公司涉足在线教育三个阶段，在这一发展过程中，在线教育的形式和内容越来越多样化，便利程度也不断提高，越来越多的消费者开始乐意尝试这种新型学习方式。据调查显示，通过网络进行学历教育、职业技能培训、专业认证考试培训的需求十分旺盛。

资料来源：声网，华安证券研究所整理

2. 发展阶段

在线教育目前正处于成熟阶段，行业规模增速放缓，整体趋于稳定。 主要专注保持市场规模和用户占有率。

2016-2020年中国在线教育市场规模（亿元）及增速（%）如下：

资料来源：Wind，天风证券研究所

三、在线教育行业竞争态势

在线教育覆盖面广、形式多样，按照产业链分工，主要分为内容提供商、平台提供商和技术提供商三类。

1. 内容提供商: 主要提供教育视频、学习资料等在内的学习知识以及教育工具类产品。

• l 学习视频：该类产品实际上是线下教学课堂向线上的转移，课堂内容没有变化，只是授课形式转移为通过互联网传递视频，这类产品主要由传统教育机构提供。典型有：MOOC、有道精品课等。

• l 教育工具：指如针对提高学习效率、记忆力、查漏补缺等为学习过程提供辅助的一类学习工具产品。这类产品形态多样，代表性产品包括背单词型产品、题库型产品、笔记型产品、早教类产品、评测与资讯工具。例如百词斩、作业帮、猿辅导等。

• l 文档资料：主要以一种学习资料库的形式存在，提供多种多样的学习资料，人们接收信息进而转化为自身的知识和智慧。例如百度文库、知乎等。

2. 平台提供商 : 在线教育平台提供商指为教与学提供中介的平台，多为具有互联网思维的线上机构主导.。

• l B2C模式（Business-to-Customer）指教育机构直接面向消费者提供教育服务，包括B2C交互和B2C单向两种方式。
• l C2C模式（Customer -to-Customer）指个人为消费者提供教育服务，包括C2C电商和C2C社区两种方式。

3. 技术提供商: 在线教育产业链中，除了提供内容、平台外还有一些为技术支持的企业，为直播课堂、高校师生互联等提供工具和技术支持。例如腾讯视频、腾讯课堂等。

但值得注意的是，在线教育的不断发展，竞品之间的所属界限逐渐模糊，趋向于综合化发展，如今市面上市场规模较大的在线教育产品均具有全面发展的态势。

四、结论

在线教育行业目前处于成熟阶段，行业规模增速放缓，整体趋于稳定。

发展展望： 人工智能在在线教育领域的应用可以赋予教育更多的个性化、智能化和高效化。

1. 个性化：人工智能可以根据学生的学习情况、兴趣爱好和学习风格，提供个性化的学习内容和学习路径。通过分析学生的学习行为和数据，AI可以推荐适合学生的教材、视频、练习题等，帮助他们更高效地学习。
2. 数据驱动式：AI可以分析大量的学生数据，帮助教育机构和教师做出更好的教学决策。例如，AI可以分析学生的学习进度和表现，预测学生的学习成绩和风险，为教师提供参考和建议。
3. 沉浸式：AI可以结合虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术，为学生提供更加丰富和沉浸式的学习体验。例如，通过虚拟实验室和模拟场景，学生可以在安全的环境下进行实验和实践，提高他们的实际操作能力和学科理解。