关于支付：从微信为什么不做花呗切入

艾瑞咨询《2020年中国第三方支付行业研究报告》显示，2019年中国第三方移动支付交易规模市场份额情况为：支付宝（54.4%）、财付通（39.4%）、壹钱包（1.5%）、京东支付（0.8%）、联动优势（0.7%）、快钱（0.6%）、易宝支付（0.5%）、银联商务（0.4%）、苏宁支付（0.2%），其他支付合计占比1.5%。报告认为，在C端支付市场中，支付宝、财付通已占据绝对优势，转向产业端寻求增量市场，成为其他支付机构的关键突破点。

对拼多多而言，刚刚拿下2021央视春晚独家红包互动合作伙伴，这也是继2015年微信、2016年支付宝、2018年淘宝、2019年百度、2020年快手之后，第6家与春晚合作的红包互动企业。毫无疑问，如果没有支付牌照，拼多多只能借道微信与春晚合作。拿到支付牌照后，拼多多不仅可以在14亿人面前亮相，同时还能为旗下付费通带来大量用户。

未来，拼多多甚至可以紧跟蚂蚁金服步伐，对标支付宝上线互联网理财、消费信贷（花呗、借呗）等金融产品。

对字节跳动而言，拿下支付牌照是金融版图扩张的“基础设施”。在此之前，字节跳动已相继拿下保险经纪、网络小贷、证券投顾牌照。

对于拥有巨大流量的字节跳动而言，早已不甘心只为金融导流，而是通过拿牌照全面布局金融业务。公开资料显示，字节跳动旗下包括今日头条（信息资讯）、西瓜视频（长视频）、抖音（短视频）、火山小视频（抖音火山版）、皮皮虾（搞笑短视频）、懂车帝（汽车媒体）、幸福里（房产平台）等信息平台，

与拼多多、字节跳动不同，在拿到支付牌照之前，携程已拿到消费金融、网络小贷、融资担保、保险代理、虚拟银行等金融牌照，旗下金融业务已涵盖消费信贷、产业金融、财富管理。拿到支付牌照之后，携程既有了自己的支付渠道，又能通过支付+金融相结合，做大做强信用支付（拿去花、闪游卡等）业务。

事实上，对拼多多、字节跳动、携程而言，支付牌照的意义不仅是“基础设施”，更有利于自己在现有优势下巩固护城河。因为接入第三方支付就意味着将数据共享给第三方。从这个角度来看，无论是方便开展旗下金融业务，还是防止现有业务数据外流，互联网巨头都一定会拿下支付牌照。

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所以微信分付不对标花呗的原因：微信支付多用来小额交易，分期比例低，生息资产总量少（收入少），不生息资产的管理成本也难以降下来（支出大），按现在的用户微信支付习惯，对标花呗会亏本，所以做不了。生息的资产就跟分期的资产强相关的，花呗不分期就不生息；所以单笔账单厚度就很重要.

定量角度：假设资金成本5%，不良2%, 系统人员成本1%，即资金总成本8%，年华利率15%, 利润率就只有7%。一笔存款，分为免息和生息两部分，

免息资产*成本 - 生息资产*利润率》0

花呗因为大额消费多，生息比例更大，可以小于7/8，此外，规模上来后其实，投资收益的利润率可以大于7%，而成本可以低于8%,，所以保证8/7甚至都能盈利.

免息：生息=7：8正好收支平衡,小于7/8则赚，大于则亏。也就是分期率大于8/15，花呗分期率超过50%，微信分期率只有不到15%。

吐槽归吐槽，商业机构的决策，一切都必须符合商业的逻辑。

1: 从公开数据可查，微信支付笔数远超支付宝，比例大概是2:1。但在支付金额上，支付宝高于微信

2：新网银行COO刘波曾分析，微信支付的人均账单厚度（花的都是小钱）不到支付宝的1/3，分期率的下降或不止2/3；如果全面推出分付免息期，那么分期率可能只有15%，分期率太低，意味着几千亿资金要付出很多成本，但生息资产又太少，不足以维持这个业务模式。

行业内部人士就给免息的分付算过一笔成本帐：

资金成本按5%算，不良按2%算，系统、代发代扣、人员成本按1%算，每1000亿余额85%免息，就要补贴68亿（850*0.08）；而1000亿中15%的生息资产，按平均年化利率15%算，利润最多也就7%（15%-8%），也就是10.5亿（150*0.07）。每1000亿余额净亏损57.5亿元。

所以利润不够，亏损严重，还搞什么免息呢 ？大家都免息了，没人分期，微信分付也就挣不到钱，你让它硬刚 ？

而反观支付宝花呗

花呗一年的交易流水超过了5万亿，依托的是线上天猫，淘宝，线下众多实体商户以及阿里收购的大型商超（苏宁、银泰、大润发、欧尚、红星美凯龙、居然之家、联华、华联、新华都、三江、武商、盒马等）

这就导致用户的每月消费金额很大，金额大到是有分期需要的，花呗的分期率一度超过50%，赚钱是比较稳的。

所以，如果你不那么喜欢新上线的分付，是因为你把它和花呗比较了，而他们不应该放在一起比较，当你用着免息一个月的花呗，眼里看到分付按日计息的时候，怎么可能会爽呢。这不是微信版花呗，你要比较或许可以拿蚂蚁借呗来比较，或者微粒贷也比较好。

不管怎么说，分付是上线了，而分付的目标客户并不是使用花呗的那些客户，而是使用花呗后分期了的客户。

但可惜的是分付出来的时间太晚，赶了晚集。

14年，京东有“白条”。15年，蚂蚁推“花呗”，苏宁上线“任性付”。19年末，美团“买单”来了，头条的“满分”也来了，而以上的消费金融产品都归属自身团队。支付宝和花呗都是蚂蚁金服的，白条是京东的，而分付严格说不叫微信分付，它是腾讯金融科技的，只是分付的业务在微信平台上而已，当然分付的背后还有政策的监管，微众银行等原因可能导致上线时间晚了。目前小范围上线，还款需要支付日利率0.04%（1万元日费4元），年利率14.6%，这一费率确实不算低。但是这也是经营风险低，快速见效有收益的方法，不能上线就硬刚花呗吧？最后一班车了，先上了再说。何况依托微信这个全民软件，还有数万家微信支付服务商在支撑微信支付的线下地位，还有机会的，这个机会或许在线下：

根据公开数据：2018年时有29万亿元的交易还不是移动支付，有大量的现金的交易，这些交易是分布在农村和三、四、五线城市。分付或许就是想在这个庞大的长尾用户群里找客户，满足这类人群的短期支付需求。

微信作为全民高频应用，分付一经推出，会快速进入他们的视野，分付很可能是他们第一次使用的消金产品，也是适合的可信安全的金融产品，随时可还，按日计息，简单可靠。

将这些人群转换成有分付用武之地的支付场景，会比支付宝有优势吧.

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微信支付的应用。

首先是社交支付领域：社交+支付，+保险，+借贷，+众筹；其次是微信智慧生活；微信不是聊天工具，而是ID，连接后实现的价值，为什么要连接一切？打通线上跟线下，连接一切就是指O2O，线上跟线下的融合；一张海报，加一个和不加一个二维码，估值相差10倍，为什么？有二维码，你可以直接买票，分析买票行为，分析转化，分析那个地方人群的行为；传统支付，支付就是交易的结束；微信支付，一次支付的结束是下一次支付的开始；公众号信息流，支付是资金流，两者一起使用就是解决方案；微信会员体系，卡包；关键不是2B 2C，而是可复制性；微信支付不是阿里这些地推模式，而是走开放平台，让利给第三方，并显著提升第三方估值，让第三方IT公司突破业务天花板，从简单的交付一套系统赚一套的钱，到通过微信支付生态，及时帮商户发优惠券，推送信息；

银联，微软都是垄断的，那么微信支付并不是垄断的，如何保证用户粘性？公众号是垄断的，所以是微信支付+公众号一起解决，所以微信支付解决方案最好的场景是，需要公众号和支付协同的地方，比如医院，停车站，而纯支付领域，微信支付就发展比较艰难，比如餐饮领域，跟支付宝就没啥区别。当然餐饮还有重要一点就是，支付宝重金砸在这上面。虽然微信支付可以做长期利于商户的事情，即会员体系；但是支付宝人多有钱直接给补贴1000万，商户必选择1000万。

微信支付从不在传统互联网产品营销拉新上，为什么？因为驱动微信支付用户增长的，一定是场景，找到合适的场景，用微信支付解决方案解决场景痛点，自然带来这个这个场景下的用户。微信支付的营销经费只会花在用户在场景下的破冰。根源是现阶段，还在占坑阶段，只有当坑占的差不多了，才到营销阶段。